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來源：華夏時報

記者 謝碧鷺 陳鋒 北京報道

隨著2025年的開啟，A股市場係列資本活動徐徐展開。1月1日晚，便有包括、、等在內的多家上市公司對外披露了回購方案或者回購實施情況。回首2024年，全年度有2100多家上市公司進行了回購，累計回購金額約1660億元。多名受訪人士認為，隨著市場前景的持續向好和利好政策的積極推進，A股資本市場回購有望迎來更加廣闊的發展前景。

盤古智庫高級研究員江瀚在接受《華夏時報》記者采訪時表示，上市公司回購股份可以向市場傳遞出公司股價被低估的信號，增強投資者信心。當公司認為其股價低於內在價值時，通過回購股份可以減少市場上的流通股數量，從而提高每股收益和股價，這有助於穩定和提升公司股價。其次，回購股份還有助於優化公司的股本結構，提高公司治理水平。通過回購股份，公司可以減少股本規模，降低管理成本，提高每股盈利，這有助於提升公司的整體運營效率。

銀行專項貸款支持回購

2025年伊始，多家上市公司對外發布了回購計劃。1月1日晚，廣大特材發布公告稱，公司擬以2億元至4億元回購股份，將用於股權激勵及/或員工持股計劃，回購股份價格不超過26.22元/股。回購股份資金來源為張家港支行提供的專項貸款及公司自籌資金，其中專項貸款不超過2.4億元。

據悉，廣大特材是一家以高品質特種合金材料為核心業務的高新技術企業，歸屬於國家重點扶持的戰略新興產業項下的“先進鋼鐵材料”產業。公司自成立以來，一直致力於成為行業領先的高端裝備先進基礎材料製造商，目前已形成合金材料和合金製品兩大產品體係。2021—2023年及2024年前三季度，廣大特材的營業收入分別為27.37億元、33.67億元、37.88億元和29.59億元。

除此之外，還有學大教育也對外披露了回購計劃。其中，學大教育擬以1.1億元至1.5億元回購股份，將用於股權激勵和/或注銷，回購價格不超過66.8元/股。另外，公司已經取得了廈門市分行出具的貸款承諾函，同意提供專項貸款支持，貸款金額不超過1億元，貸款期限不超過1年。

學大教育是一家專注於個性化教育的上市公司，自2001年創立以來，學大教育秉承“以人為本、因材施教”的個性化教育理念，打造了包括個性化教育、全日製學校、職業教育、文化閱讀、醫教康融合、在線教育等在內的豐富業務模式。2021—2023年及2024年前三季度，學大教育的營業收入分別為25.29億元、17.98億元、22.13億元和22.47億元。

回購活動積極開展

部分上市公司也於年初對外公布了回購進展。比如中國長城對外披露了關於首次回購公司股份的公告。公司於2024年12月31日首次通過股票回購專用證券賬戶以集中競價方式回購股份，本次回購數量為134.59萬股，占公司目前總股本的0.0417%，最高成交價格為15.27元/股，最低成交價格為14.57元/股，成交總金額為1999.82萬元（不含交易費用）。

還有也於1月1日晚發布公告稱，截至2024年12月31日，公司已回購股份121.30萬股，占總股本的0.63%，回購金額為3002.90萬元，回購價格區間為23.21元/股至26.47元/股。天準科技是一家致力於以領先的技術推動工業數字化智能化發展、打造卓越視覺的轉唄平台企業，其主要產品包括視覺測量裝備、視覺檢測裝備、視覺製程裝備和智能駕駛方案等。

1月1日晚，發布公告稱，截至2024年12月31日，公司通過回購專用賬戶以集中競價交易方式實施回購股份，累計回購股份數量625萬股，占公司總股本的比例為2.30%，最高成交價為23.90元/股，最低成交價為18.75元/股，累計成交金額為人民幣1.30億元（不含交易費用）。

據悉，國恩股份以國恩係縱向一體化產業平台為中樞，以科技創新為核心，以長期規模效益為目標，以大化工行業及大健康行業為兩翼，實施“一體兩翼”發展戰略。截至目前，公司已初步發展成為擁有綠色石化、有機高分子改性以及新能源汽車輕量化結構部品等化工新材料縱向一體化產業集群。

2024年累計回購1660億元

“上市公司積極回購，對資本市場產生諸多正向影響。”中國企業資本聯盟副理事長柏文喜在接受《華夏時報》記者采訪時表示，一方麵，可以提升公司每股盈利（EPS），回購減少流通股數量，提高每股盈利；另一方麵，上市公司可以自由選擇回購的金額、數量、時間等，相比股利發放具有更大的財務靈活性。此外，上市公司回購能夠向資本市場傳遞積極信號，增強市場吸引力，吸引資金流入。

回顧過去一年，Wind數據顯示，2024年全年度有2100多家上市公司進行了回購，累計回購金額約1660億元，創下曆史新高。有400多家上市公司回購金額過億，還有12家公司2024年回購金額超過10億元，排名前三的分別是、和，回購金額約30.20億元、20億元和20.01億元。緊跟其後的還有、、等公司。

展望2025年，柏文喜認為，得益於回購再貸款等政策利好，預計2025年A股回購數量將持續增加。此外，隨著回購向市場傳遞積極信號，增強市場吸引力，吸引更多資金流入。在政策麵上，預計政策層麵將繼續加強對上市公司股份回購的支持，提升實施回購的便利性。A股市場有望逐步建立起重視股東回報的市場氛圍，投資者關注實施回購的上市公司也有助於帶來回報與資產價格的正向反饋。

在江瀚看來，隨著經濟複蘇和市場前景的持續向好，上市公司對於自身發展的信心將進一步增強，這將推動更多的上市公司進行股份回購。同時，投資者對於上市公司的認可度也將不斷提高，為回購市場提供更多的資金支持。其次，政策層麵有望繼續出台相關措施來支持回購市場的發展。因此，展望2025年，A股資本市場回購有望迎來更加廣闊的發展前景。