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來源：IPO日報⠀

知名創業服務上市公司將布局數字版權領域。

近期，創業黑馬科技集團股份有限公司（下稱“創業黑馬”）披露重組預案，上市公司擬通過發行股份及支付現金的方式購買北京版信通技術有限公司（以下簡稱“版信通”）100%股權，並向不超過35名特定投資者募集配套資金。發行價格為23.07元/股，不低於定價基準日前120個交易日上市公司股票交易均價的80%。

目前，本次交易相關的審計、評估工作尚未完成，本次交易的具體交易價格尚未確定。

創業黑馬表示，本次交易能夠實現交易雙方技術層麵的優勢互補，標的公司版信通擁有電子版權認證過程中形成的包含區塊鏈技術在內的多個專利，能夠幫助公司實現未來企業服務中數據采集、共享、分析過程的可追溯，推動數據共享和增值應用。而數字版權業務的快速發展與大數據、人工智能技術的發展有著密切關係。

通過此次交易，能夠快速將上市公司現有技術應用至版信通業務。通過與上市公司合作，版信通也能夠實現技術增強、⠥𑕦学•ˆ率提升等方麵的戰略訴求。

製圖：佘詩婕

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“雙贏”

據悉，創業黑馬是一家聚焦於幫助創新創業企業成長的綜合性創業服務提供商，前身為北京創業創媒傳媒技術有限公司。創業黑馬認為，公司通過本次交易獲取標的公司的控股權主要出於以下幾點考慮。

一方麵，有助於加快上市公司在數字版權企業級服務領域的布局。通過並購重點麵向移動開發者的數字版權服務領域的優質龍頭企業，快速占領移動開發者數字版權服務業務賽道領先優勢地位，並提升上市公司在移動開發者群體及數字版權服務行業的品牌影響力。

另一方麵，創業黑馬將依托其現有的人工智能、科創雲、黑馬營等先進技術與服務，為廣大的移動開發者群體構建並提供智能化的企業加速及全方位企業服務。利用自身研發優勢，與標的公司共享研發成果，推動技術整合，增強行業壁壘。

除此之外，通過業務資源的整合，利用上市公司現有的銷售通道與網絡，為標的公司鋪設更加精準有效的營銷渠道，提升營銷活動的針對性。幫助標的公司擴大在數字版權服務領域的客戶覆蓋麵，發掘更多業務增長點。

公告顯示，本次交易完成後，創業黑馬的控股股東及實際控製人不會發生變化。該公司實際控製人為牛文文，其合計持有創業黑馬18.40%表決權。

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業績承壓

除了業務與技術上的協同之外，本次實施資產重組也是創業黑馬改善盈利能力的重要舉措。

事實上，自2017年上市之後，創業黑馬整體盈利能力欠佳。

創業黑馬成立於2008年，公司最初主要從事公關服務和創業資訊傳播，通過媒體作為流量入口，吸引用戶並通過線下活動和會員服務實現用戶留存，產品和服務涵蓋創業資訊、創業輔導培訓、創業大賽等形態。據悉，起在經曆了6年的虧損後，創業黑馬於2014年開始扭虧為盈。2017年，創業黑馬在深交所創業板IPO上市 。

上市之後，創業黑馬經營業績波動較大。

上市首年，當期營業收入和淨利潤分別為1.85億元、4717.28萬元。但2019年，創業黑馬的營收大幅下滑。

2018年—2022年，創業黑馬分別實現營業收入3.35億元、2.13億元、1.64億元、3.4億元、3.47億元，同比增長81.52%、-36.49%、-23.15%、107.87%、2.13%；淨利潤1344.48萬元、1634.16萬元、732.86萬元、1142.55萬元、-8331.44萬元，同比增長-71.5%、21.55%、-55.15%、55.9%、-829.2%。

在業務上，創業黑馬積極推進AI發展業務。據悉，創業黑馬與智譜華章簽署《戰略合作協議》，雙方將就生成式人工智能大模型在數字政務、企業服務等領域的應用與服務項目上進行深度合作。

但盡管創業黑馬全麵推行人工智能發展戰略，但公司在人工智能板塊的投入加大，加重了公司業績負擔。2024年前9個月，創業黑馬虧損4316.05萬元。1月21日，創業黑馬公布了2024年度業績預告，歸母淨利潤方麵，預計虧損0.85億元，而上年同期盈利996.39萬元。

相較而言，版信通盈利能力提升較快。⠀

數據顯示，2022年—2023年及2024年前9個月，版信通分別實現營業收入4316.92萬元、4251.08萬元、4085.3萬元；淨利潤39萬元、1541.61萬元、2352.29萬元。其中，2024年前9個月，版信通的淨利潤數已大幅超過2023年全年。⠀

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新增量空間？

據悉，版信通成立於2015年，其專注於電子版權認證的研發和服務，主營業務為向移動開發者提供基於區塊鏈技術的軟著認證電子版權服務（簡稱“App電子版權認證服務”）。目前，版信通的App電子版權認證服務已惠及7萬餘名移動開發者，頒發軟著認證電子版權證書近18萬件。

版信通的背後股東還涉及另一家上市公司。

此前，有投資者在互動平台向數字認證提問，詢問公司旗下易版權是否有為華為鴻蒙app開發提供服務？數字認證回答表示，公司的參股子公司版信通主要從事移動APP版權綜合管理服務。版信通自主開發電子版權鏈建設和運營電子版權認證聯合服務平台（簡稱“易版權平台”），廣大開發者基於不同操作係統（包括鴻蒙係統）開發的各類智能終端APP應用程序均可通過易版權平台在線電子化申請軟著認證。

版信通未來的增長空間主要在於華為鴻蒙的重新認證和AI 智能體的認證：華為鴻蒙係統同樣也有著APP確權的需求，所有APP都有鴻蒙化重新確權的需求，未來市場空間較大。

值得一提的是，其在重組預案披露之前，數字認證曾公告，公司擬通過公開掛牌方式轉讓所持有的版信通36.60%股權。但截至目前，數字認證仍直接持有版信通36.60%股權。